FOKUS

07 | 2017

Aktienmärkte: Die Temperatur steigt …

Ein knappes Jahrzehnt lang hatten Anleger mit einem bis dahin nicht gekannten Zinstief gelebt. Trotz Anlagenotstand und Minuszinsen, Heulen und Zähneklappern – man hatte sich an nicht auskömmliche Zinserträge und negative Renditen gewöhnt, irgendwie. Im Wesentlichen neigten die Menschen zu zwei Strategien: Die einen horteten Liquidität oder gaben es gleich für Konsum aus. Die anderen mehr...

06 | 2017

Tektonische Verschiebungen

USA und Großbritannien – zwei transatlantische Mächte wirbeln gerade den politischen Status Quo gehörig durcheinander. Es ist nicht ohne Ironie, dass es die beiden langjährigen Garanten für Sicherheit und Stabilität in Europa sind, die dem krisenmüden und politisch uneinigen Europa die Chance auf einen neuen Integrationsschub geben könnten. Weicher oder harter Brexit? Großbritannien hat gewählt mehr...

05 | 2017

Zum Erfolg verdammt

„Erleichterung“ – kein Wort fiel vermutlich häufiger bei der Beurteilung des Ergebnisses der Präsidentschaftswahl in Frankreich: Der Wahl des Sozialliberalen Emmanuel Macrons. So ziemlich alle sind erleichtert, dass eine neuerliche, fundamentale Krise der EU abgewendet ist – mit Ausnahme der rechtsextremen Marine Le Pen und ihrer Anhänger vermutlich. Die Gefahren eines „FREXIT“, dem Ausscheiden Frankreichs mehr...

04 | 2017

Chinas langer Marsch

Seine Art, Hände zu schütteln, sage etwas über die Beziehung zu seinem Gegenüber aus, hieß es über den neu gewählten US-Präsidenten Donald Trump nach seinen ersten internationalen Kontakten. Auf einem Reuters-Foto von Trumps Treffen mit Chinas Staatschef Xi ist die Kraft deutlich zu erkennen, die die Chefs der zwei wichtigsten Volkswirtschaften der Welt in den mehr...

03 | 2017

US-Euphorie und Europäische Nüchternheit

Politische Börsen haben kurze Beine? Von wegen. Insbesondere in den USA sind die Anleger noch immer im Bann der Trumpschen milliardenschweren Wahlversprechen wie Infrastrukturprojekten, Steuerkürzungen und der Deregulierung der Finanzbranche. Phantastische Kursentwicklungen haben zwar zu überzogenen Aktienbewertungen geführt, aber das gibt der Euphorie nur neuen Zunder. Wirken „Trumponomics“? Dass die US-Notenbank Fed wie erwartet am mehr...

02 | 2017

Wahlen in Frankreich: Droht Euro und EU das Ende?

Nachdem Trump das Kunststück vollbrachte, vom vermeintlichen Witz-Kandidaten mit teils haarsträubenden Wahlversprechen zum 45. US-Präsidenten zu werden, scheint nichts mehr unmöglich. Bereits zuvor zeigten der Brexit-Volksentscheid der Briten und das missglückte Vertrauensvotum in Italien, dass längst auch in Europa das Establishment wackelt. Jetzt stehen mit den Wahlen in Frankreich und den Niederlanden die nächsten Feuerproben mehr...