Discount-Zertifikate eignen sich für Anleger, die eine grundsätzlich positive Markterwartung haben, kurzfristig aber eher von seitwärts tendierenden Kursen ausgehen. Anleger investieren damit mit einem Preisabschlag in eine Aktie oder einen Index, nehmen dabei allerdings eine Deckelung der Gewinnchance in Kauf.
FUNKTIONSWEISE
Discount-Zertifikate bilden die Kursentwicklung des Basiswertes 1:1 ab, allerdings erhalten Anleger einen Preisnachlass (Discount) auf den aktuellen Kurs des Basiswertes. Im Gegenzug wird bei Emission der Cap festgelegt und damit der maximal mögliche Ertrag.
Liegt der Kurs des Basiswertes zum Laufzeitende deutlich über dem Cap, bekommt der Investor den Höchstbetrag ausgezahlt und verliert jedoch gegenüber dem Direktinvestment.
Notiert der Kurs in der Nähe des Cap, ist das Zertifikat durch den günstigeren Kaufpreis im Vorteil. Die höchste Rendite erzielt es, wenn der Kurs zum Stichtag mindestens dem Cap entspricht.
Entwickelt sich der Kurs deutlich schlechter, kann es zu Verlusten kommen, die jedoch wegen des Discounts gegenüber dem Basiswert geringer ausfallen.
ANLAGESTRATEGIE
Investoren setzen mit Discount-Zertifikaten auf eine Seitwärts- oder moderate Auf- oder Abwärtsbewegung der Basiswerte.
RENDITE
In stagnierenden Marktphasen bieten Discount-Zertifikate die Chance, gegenüber Direktinvestments attraktivere Renditen zu erzielen.